固定增长股票估价模型是什么,股票估价模型计算公式

Q1:股票投资估价如何理解:固定股利增长模型(戈登模型)中所说的,一般投资报酬率大于股利增长率?

股票投资估价是要按照公司的业绩进行估算的。

Q2:股票估值 DDM是什么模型?

DDM模型(dividend discount model),为股利贴现模型。
是计算公司价值的一种方法,是一种绝对估值方法。
根据股利发放的不同,DDM具体可以分为以下几种:
1,零增长模型(即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放)
计算公式为V=D0/k
其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本。
2,不变增长模型(即股利按照固定的增长率g增长)
计算公式为V=D1/(k-g)
注意此处的D1为下一期的股利,而非当期股利
3,二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型
二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长,l外按照g2增长。
三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个增长率g3。

Q3:股利固定增长的股票估价模型

可以用两种解释来解答你的问题:第一种是结合实际的情况来解释,在解释过程中只针对最后的结论所得的式子P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)来进行讨论,但理论依据上会有点牵强;第二种是从式子的推导过程来进行相关的论述,结合相关数学理论来解释,最后解释的结果表明g>R时,P0取值应为正无穷且结果推导。
第一种解释如下:
这个数学推导模型中若出现g>=R的情况在现实中基本不会出现的。要理解这两个数值在式子中成立时必有g<R恒久关系要结合现实进行理解。
若股利以一个固定的比率增长g,市场要求的收益率是R,当R大于g且相当接近于g的时候,也就是数学理论上的极值为接近于g的数值,那么上述的式子所计算出来的数值会为正无穷,这样的情况不会在现实出现的,由于R这一个是市场的预期收益率,当g每年能取得这样的股息时,R由于上述的式子的关系导致现实中R不能太接近于g,所以导致市场的预期收益率R大于g时且也不会太接近g才切合实际。
根据上述的分析就不难理解g>=R在上述式子中是不成立的,由于g=R是一个式子中有意义与无意义的数学临界点。
第二种解释如下:
从基本式子进行推导的过程为:
P0=D1/(1+R)+ D2/(1+R)^2+D3/(1+R)^3 + ……
=D0(1+g)/(1+R)+D0(1+g)^2/(1+R)^2+D0(1+g)^3/(1+R)^3……
=[D0(1+g)/(1+R)]*[1+(1+g)/(1+R)+(1+g)^2/(1+R)^2+(1+g)^3/(1+R)^3+……]
这一步实际上是提取公因式,应该不难理解,现在你也可以用g>=R时代入这个上述式子共扼部分(1+g)/(1+R)式子你就会发现(1+g)/(1+R)>=1,这样就会导致整个式子计算出来的数值会出现一个正无穷;用g<R时代入这个上述式子共扼部分(1+g)/(1+R)式子你就会发现0<(1+g)/(1+R)<1,这个暂不继续进行讨论,现在继续进行式子的进一步推导。
=[D0(1+g)/(1+R)]*[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)](注:N依题意是正无穷的整数)
这一步实际上是上一步的一个数学简化,现在的关键是要注意式子的后半部分。若g=R,则(1+g)/(1+R)=1,导致1-(1+g)/(1+R)这个式子即分母为零,即无意义,从上一步来看,原式的最终值并不是无意义的,故此到这一步为止g=R不适合这式子的使用;若g>R,仍然有(1+g)/(1+R)>1,故此[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)]>0,把这个结果代入原式中还是正无穷;g<R这个暂不继续进行讨论,现在继续进行式子的进一步推导。
=[D0(1+g)/(1+R)]*[1-(1+g)/(1+R)]
这一步是十分关键的一步,是这样推导出来的,若g<R,得0<(1+g)/(1+R)<1,得(1+g)^N/(1+R)^N其极值为零,即1-(1+g)^N/(1+R)^N极值为1,即上一步中的分子1-(1+g)^N/(1+R)^N为1;若g>R是无法推导这一步出来的,原因是(1+g)/(1+R)>1,导致(1+g)^N/(1+R)^N仍然是正无穷,即1-(1+g)^N/(1+R)^N极值为负无穷,导致这个式子无法化简到这一步来,此外虽然无法简化到这一步,但上一步中的式子的后半部分,当g>R时,仍然有[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)]这一个式子为正无穷,注意这个式子中的分子部分为负无穷,分母部分也为负值,导致这个式子仍为正无穷。
P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)
(注:从上一步到这里为止只是一个数学上的一个简单简化过程,这里不作讨论)
经过上述的分析你就会明白为什么书中会说只要增长率g<R,这一系列现金流现值就是:P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)。如果增长率g>R时,原式所计算出来的数值并不会为负,只会取值是一个正无穷,且g=R时,原式所计算出来的数值也是一个正无穷。

Q4:稳定增长股票价格模型

我不知道你所说的“稳定增长股票价格模型”来源于那个“砖家”之口,我在股市十几年,从来没有听说过有这样的模型,也许是我孤陋寡闻吧。
如果说世界上有这样的模型,不知多少股民早已成为富豪了,可是股市亏损者一两百年来总是占到了总人数的80%。

Q5:写出固定股利增长的股票股价模型,并指出该模型说明股票的价值取决于哪些因素?

公司主要赢利业务,是否朝阳产业,处于那一个jido.

Q6:如果股利按一个固定的增长率,那企业的价值如何估算?

股利增长模型,DDM。

计算公式思路是下一年的股利除以企业的额外增长。下一年股利是今年的股利乘以(1+增长率),额外增长是企业的要求回报率减去增长率。

计算公式见图片:

计算出来的V0就是企业的单股价值,然后再乘以企业发行的普通股的数量就是企业的价值了。

如果该企业有优先股的话,那么优先股的价值是股利除以当前的折现率再乘以优先股的数量,得到优先股的价值。优先股的股利是没有增长的,是在发行时已经定好的。优先股和普通股之和就是企业的总市值。

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