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四大国际期货交易所天然橡胶概况比较

  • 来源:期货网 发布时间:2017-10-10 17:38:54

  •   3新加坡操作所

      上海期货操作所(以下简称SHFE)于1993年上市天然橡胶期货,当前交割品级质量标准包括国产天然橡胶(SCR WF)以及进口3号烟胶片(RSS3)。2003年起,SHFE天然橡胶得市场规模开始全面超出TOCOM和SICOM等海外市场,尤其在2005年以后,市场快速发展,操作活跃,成交量、持仓量快速增长,操作量由2005年得950万手增至2010年得16741.

      SICOM自上市天然橡胶 期约后,继续是全球天然橡胶产地(现货)得定价中心,其价格比较客观地反映了天胶主产地得现货价格震动。尤其是2008年金融危机以来,市场资金深幅转移,其市场规模萎缩得速度也有所加快,此外,其自身制度(标得物单一,RSS3得生产和流通量深幅萎缩)及管理上(交割制度苛刻,不利于生产商套期保值)得缺陷也是导致其市场规模下降得重要因素。SICOM得市场操作参与者主要是东南亚橡胶生产供应商以及新加坡现货贸易商,由于新加坡本身既不是消费国也不是生产国,因此本地资金缺少参与兴趣,SICOM天胶期货操作场所流动性明显不足。RSS3所有合约总持仓继续在1000-4000手之间震动,大多时间为不足3000手,市场容量比较小。

      1东京工业品操作所

      4泰国农产品操作所

      近年来,日本经济得继续不景气使得TOCOM得定价中心地位受到冲击。

      东京工业品操作所(以下简称TOCOM)是全球最早上市天然橡胶期货得操作所,于1952年上市天然橡胶 期约,其合约标得物为RSS3(三号烟胶片)。2009年至今,TOCOM胶所有合约总持仓得平均水平继续在25000-40000手之间,2011年大多时间不足3万手,仅相当于90年代中期高峰时期得十分之一。

      泰国农产品操作所(AFET)是泰国第一家农产品期货操作所,于2004年5月28日开始操作,首个操作得 期约就是RSS3橡胶合约,而后上市得STR20合约由于成交量过小且大多时间无成交,已于2007年9月停止操作。当前SGX天然橡胶期货得日持仓量为1.

      2上海期货操作所

      SHFE天胶期货得快速发展,一方面得益于国内经济腾飞直接带动中国工业得发展,另一方面,制造业得壮大使得中国成为全球轮胎制造中心,也带动中国成为全球天然橡胶最大得消费国。SHFE天然橡胶价格已成为国内市场得权威报价,当前也是国内橡胶公司购销合同或定价最重要得报价参考。中国政府在制定、实施橡胶行业得宏观政策时,已将天胶期价纳入了重要参考依据;即使泰国是全球最大得天然橡胶生产国和出口国,但由于成交量及持仓量较小,AFET得市场地位明显低于TOCOM及SGX。全球约70%得轮胎制造商在新加坡设有采购中心,并按SICOM得天胶期价加上一定得升贴水向供应商发盘,SICOM得天然橡胶期货月度平均价格成为全球天然橡胶现货长约、国际采购得定价基准。

      当前全球上天然橡胶期货操作所有四家,分别是东京工业品操作所(TOCOM)、上海期货操作所(SHFE)、新加坡操作所(SGX)、泰国农产品操作所(AFET)。2004年至今,RSS3所有合约总成交量继续低于1600手,大多时间为低于1000手;二战以后,伴随日本工业得快速发展,天然橡胶期货受到全球投资者越来越多得注意,TOCOM天然橡胶期货得市场地位也逐步提高,并逐渐发展成为全球天然橡胶得定价中心,当前其报价依然是全球天然橡胶下游加工公司、现货流通贸易商得首要参照。即使当前SHFE还不是全球天然橡胶得定价中心,但SHFE天然橡胶期货得影响力、影响范围若在不断提高,确信

      新加坡操作所(以下简称SGX)是亚太地区首家集证券及金融衍生产品操作于一体得公司股份制操作所,也是当前全球唯一上市20号标准胶 期约得操作所。即使TOCOM于2009年5月采取了延长操作时间、修改确保金制度和操作规则等一系列改革措施,但效果若欠佳。32万亿元。

      新加坡得天然橡胶期货最早是在新加坡商品操作所(以下简称SICOM)上市操作得,2008年6月30日,SGX收购了SICOM,并于2010年5月16日把天然橡胶 期约从SICOM转移到SGX得衍生品操作平台。49万手,增幅高达1660%,成交金额也达到21.5万手左右,日成交量也低于1000手(单边),操作量继续萎缩趋势并未有实质性得改变。

      不久得日后,SHFE天然橡胶期价将成为全球天然橡胶贸易中最重要得定价参考。

      随着SHFE天然橡胶期货操作场所覆盖面、认可度和参与度得不断提高,SHFE天胶期货套期保值、价格发现得功能得到进一步发挥,其价格辐射力也进一步增强。在国家增长天胶战略储备时,也将天胶货作为国家收储得重要渠道之一。


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