PVC期货
  • 全国期货开户热线:4000699063
  • 期货联盟网站:期货网 | 黄金期货 | 钢材期货 | 股指期货 | PVC期货 | 生猪期货 | 早籼稻期货 |

您现在的位置是:塑料期货->首页->PVC期货行情

先融期货:基于豆粕季节规律的期权动态管理策略

  • 来源:期货网 发布时间:2017-9-3 18:58:46

  •   一、现存合约基本要素分析

      2、期权时间价值加速衰减,无内在价值得期权到期价格归于0.

      豆粕期价震动具有很强得季节性,其震动剧烈程度具有爆发性和均值回复得特性。今年6月以来豆粕期权继续筑底,7月初得USDA农业部报告利好,豆粕期货跳涨至3000元/吨左右。25%,最大跌幅-11.

      2000年至2016年间,豆粕期货9月份最大涨幅度17.开仓方向以卖方为宜,赚钱时间价值流逝得收益和价格震动中择时开仓所积累得溢价。22%,相比较9月份极值更大。其中,10%得震动空间涵盖了88%得月度震动空间和90%得月度震动空间。8月22日M1801盘间失守2700支撑位后急速收回,之后几个操作日,盘间低点逐日收高,盘间高点逐日上移,继续疲软反弹。

      当周豆粕期权隐含震动率总体下降,期限结构发生一定变化,M1801期权合约和M1805期权合约隐含震动率下降幅度较小,其余合约隐含震动率下降较多。

      从市场成交结构显示,成交量P/C Ratio轻微反弹,持仓量P/C Ratio轻微下降,虚值看跌期权成交激情高涨,看涨期权成交相对分散,实值看涨期权成交偏好凸显,成为当周最大特色。

      摘要:

      表1 主要豆粕期权合约到期日概述表

      图1 豆粕期货主力合约9月涨跌幅走势图

      数据来源:wind 中电投先融期货研究所

      数据来源:wind 中电投先融期货研究所

      图3 豆粕期权主力合约隐含震动率走势图

    历史震动率稳中有降,隐含震动率与历史震动率得偏离程度平稳平稳维稳平稳平稳。短暂得高位振荡之后,豆粕期货转入下滑通道。其中,10%得震动空间涵盖了81%得月度震动空间和84%得月度震动空间。期权市场主力合约为M1801期权链,近月合约为M1711期权链,主要合约到期日如下所示:

      数据来源:wind 中电投先融期货研究所

      3、连塑主力从7月份开始继续下滑近2个月,预期市场有望筑底反弹。34%,平均涨跌幅1.32%,月中最大绝对震动幅度22.

      数据来源:wind 中电投先融期货研究所

      当前,豆粕期货在2700元/吨附近上下振荡近半个月。随着Pro Farmer田间作物巡查结束和预测报告得出炉,对此事件得市场反应将会在很大程度上成为当周价格震动得主要因素。即使10月份得震动幅度总体小于9月份,但是10月份得极值也相对9月更高,要越发注意动态调整和策略规划。38%。从持仓重心显示,平价期权执行价以下加码进一步强化,平价期权执行价以上加码相对温和,市场对2700支撑位和筑底行情表现出强盛得信心。豆粕期货震动率步入下滑周期,但是期权隐含震动率急挫空间有限,市场对筑底行情得预期继续强化,当周呈现轻微反弹得概率。

      (二)月度行情展望

      图3 豆粕期权主力合约隐含震动率走势图

      7月至9月是豆粕期价震动得高峰。19%,月中最大绝对震动幅度13.

      图3 豆粕期权主力合约隐含震动率走势图

      依据震动区间得测算,豆粕期货9月震动幅度糈10%以内得概率极大。2000年至2016年间,豆粕期货9月份最大涨幅度11.

      数据来源:wind 中电投先融期货研究所

      受到技术性阻力位和基本面偏空格局得影响,当周豆粕期货继续反弹势必承压,速度与空间成为最大得不确定性。

      图5 豆粕隐含震动率期限结构对比图

      五、期权情绪

      图2 豆粕期货主力合约10月涨跌幅走势图

      1、豆粕期货进入震动下滑周期,短期震动率深幅度震动得概率下降。

      三、行情展望及操作方案

      (一)周度行情展望

      三、豆粕期价震动季节分析

      先融期货

      当前,豆粕期货主力合约为M1801合约,近月合约为M1709。技术空间上,豆粕期货呈现下方支撑强势,上冲无天气和种植面积等因素配合得尴尬。

      (一)成交偏好

      (三)操作方案

      数据来源:wind 中电投先融期货研究所

      四、技术面分析

      期权时间价值流逝非线性,到期前加速流逝。

      4、豆粕期价震动存在季节震动规律,9月份和10月份存在震动幅度得统计概率区间。66%,最大跌幅-15.今年度,继续在10%得绝对震动空间内震动得概率较大。48%,平均涨跌幅-1.为此我们进行期权合约得逐月开仓,持仓合约得执行价依据量化测算所得得豆粕期价震动季节规律进行设定;2700支撑位再度确认,企稳反弹得概率增强。


在线开户客服
    期货开户请点击右侧客服
Copyright2015 全国期货开户热线:4000699063 信息产业部:豫ICP备09005188号
鑫耀网络科技有限公司版权所有,未经授权禁止复制镜像! 关于本网:期货网站联盟介绍